今日推介： ＜６２６＞ 大眾金融控股

公司業務

主要業務範圍包括提供零售與商業銀行及貸款服務、證券經紀服務、投資物業租賃、向的士及公共小型巴士的買家提供融資、買賣的士車輛與的士牌照以及出租的士。

收市股價

3.29

每手股數

2,000

風險指數

中

購入原因

• 銀行同業拆息處於極低水平，一方面吸引熱錢流入香港，另一方面亦代表了銀行的資金成本很低，不過私人貸款利息卻沒有大幅回落，息差擴闊有利經營傳統借貸行業的銀行
• 大眾業務主要集中香港，金融海潚對大眾業務的影響相對較小
• 銀行業一般可接受的市賬率為1.5倍，大眾的現價市賬率為0.6倍。屬便宜水平
• 相信經濟最壞時間已過，再有企業倒閉潮而另貸款變成壞賬機會不大
• 私人貸款的壞賬率通常很低，因為銀行有一套特別的收數方式
• 2009年1月至5月，全球股票及本港物業價值顯著上升，當銀行資產來年重新估值時預計會推高(你或可以說成誇張了)09年全年盈利
• 股價近來跑輸同業有追落後憧憬

風險考慮

• 股價從52週低位已升近一倍，縮細了上升空間，增加了下跌風險
• 企業貸款壞賬情況仍不明朗，未知09年會否又會因有企業倒閉而要大幅撥備
• 股價近來跑輸同業可能亦是壞信號 (像匯控在07年牛3時的表現)
• 銀行有權利突然宣佈供股或配股等不利消息
  

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